Bill Fagerbakke creció con gran talento para los deportes y tuvo múltiples ofertas de becas para fútbol americano universitario. Finalmente asistió a la Universidad de Idaho en Moscow, donde destacó en la defensiva de su equipo hasta que una lesión de rodilla en los ejercicios de primavera acabó con su carrera atlética. Esto centró su atención en el teatro y la actuación. Desde entonces apareció en varios espectáculos teatrales dentro y fuera de Broadway y en televisión, además de prestar su voz para varios proyectos animados. Entre 1989 y 1997 interpretó el papel de Michael "Dauber" Dybinski en la comedia Coach, y apareció en 12 episodios de la comedia How I Met Your Mother como el padre de Marshall Eriksen, Marvin. Fagerbakke es bastante conocido por ser la voz de Patricio Estrella en la serie animada Bob Esponja y en las películas del personaje. En 2020 vuelve a dar voz al célebre personaje en Bob Esponja: Al rescate, una nueva aventura que se estrena en Netflix el 5 de octubre.