Piraña da comienzo en una tranquila noche en el estado de Texas, cuando una pareja de adolescentes exploran por el bosque y llegan a una instalación militar, aparentemente abandonada, a la que deciden entrar. Ahí encuentran una piscina en la cual entran a nadar, pero de pronto son devorados por un grupo de pirañas. La detective Maggie McKeown es enviada al lago Lost River a buscar a los dos adolescentes desaparecidos. Ella contrata a Paul Grogan como guía para hallar a los jóvenes y él le muestra el camino hacia la instalación militar abandonada. El único residente es el doctor Robert Hoak, ex jefe de un cancelado proyecto súper secreto de una raza de pirañas, que hizo que éstas mutaran y se adaptaran a lo que sea para sobrevivir. Entonces Maggie vacía la alberca donde habitan las pirañas para ver si los cuerpos de los adolescentes están en el fondo de la piscina, pero con eso desata el infierno en un resort de verano, donde los invitados se convierten en la comida de las pirañas mutantes.
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