El diablo y la dama sigue la historia de una pareja que se encuentra en una habitación de un hotel en París. Él (Richard Bohringer) sale a comprar cigarrillos al Tabac mientras ella, América (Catherine Jourdan), imagina que viaja a México y baila una pieza de cabaret con un maniquí en forma de diablo. También sueña que conoce a Jimmy (Carlos Castañón), quien la prostituye y la explota, y vaga por la ciudad viéndose envuelta en un extraño complot con unos gángsters.
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