La temporada 4 comienza en febrero de 1924 cuando Nucky hace las paces con los neoyorquinos Masseria y Rothstein, se muda al abandonado Albatross Hotel y, casualmente, extiende sus alas con una potencial bonanza inmobiliaria en Florida, donde está enamorado. De vuelta en Atlantic City, Chalky dirige el Onyx Club del paseo marítimo, aunque el misterioso intelectual de Harlem, el Dr. Narcisse, desafía su reinado en North Side, y Eddie finalmente consigue un ascenso. En Filadelfia, Willie, el hijo de Eli, se mete de lleno en la universidad, mientras que en el Medio Oeste, Nelson realiza una doble función para los mafiosos de Chicago Capone y O'Banion, y un Richard errante se reconecta con sus raíces.