El productor de la cinta, George Lucas, trató de obtener los derechos de la novela El Hobbit, de J.R.R. Tolkien, para producir y, posiblemente, dirigir una adaptación cinematográfica, pero no pudo conseguirlos. Por lo que decidió escribir una historia que comparte ciertas ideas, con la intención de crear una nueva saga, luego de Star Wars.
La cinta no obtuvo el dinero deseado en taquilla, por lo que George Lucas decidió continuar con la historia en tres novelas posteriores, escritas por el propio Lucas y Chris Claremont.
Antes de Val Kilmer, para el papel de Madmardigan, los actores John Cusack y Matt Frewer fueron considerados.
Ron Howard rechazo la oferta de dirigir la secuela Cocoon: El regreso (1988) para poder dirigir esta cinta. Howard fue el director de la primera parte de Cocoon.
Aunque no es su debut fílmico, este es el papel más representativo en la carrera de Warwick Davis, quien tenía 17 años durante el rodaje.