Tras haber sufrido una humillante derrota a manos del Sr. Miyagi (Pat Morita), John Kreese (Martin Kove) el instructor de Cobra Kai recurre a Terry Silver (Thomas Ian Griffith), su amigo y ex compañero de la Guerra de Vietnam, para que le ayude a recuperar su honor. Terry es un despiadado empresario, experto en artes marciales, que está dispuesto a reestablecer la dinastía de Cobra Kai y a vengarse de Miyagi y su discípulo Daniel Larusso (Ralph Macchio) a como dé lugar.
Al volver de Okinawa el maestro y su alumno descubren que los departamentos en los que Miyagi trabajaba han sido demolidos y que el viejo se ha quedado sin trabajo. Daniel San le ayudará a cumplir su sueño de abrir una academia sin saber que caerá en una trampa que hará que su honor sea puesto en riesgo y que lo obligará a pelear contra Kreese y Silver, aunque el Sr. Miyagi no esté de acuerdo.
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