A fines del siglo XIX, Viena, el ilusionista de renombre Eisenheim ha ganado renombre por sus sorprendentes actos. En uno de ellos se reúne con la duquesa von Teschen cuando ella se ofrece voluntariamente de la audiencia para participar en una ilusión durante una de sus actuaciones. A pesar de no haberse visto en quince años, se reconocen casi de inmediato, pues en su adolescencia tuvieron un romance condenado debido a sus diferencias de clase. La duquesa pronto se casará con el príncipe heredero de Austria, Leopold, en lo que sería para él un matrimonio únicamente en busca del poder: derrocar a su padre, el emperador Leopold, y superar el lado húngaro del imperio. La duquesa, que se da cuenta de que todavía ama a Eisenheim, sabe que nunca puede dejar a Leopold sin poner en peligro su vida. En El ilusionista, Eisenheim usará sus habilidades para enfrentar al príncipe y asegurar el amor de la mujer que ha amado toda su vida.
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